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空港關(guān)注：建機(jī)場到底算不算一門好生意?

來源: 東豐物流   作者: 梅亞東   2018年11月4日 16:28

運(yùn)輸機(jī)場是國家綜合交通基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分,也是民航最重要的基礎(chǔ)設(shè)施。截至目前，我國運(yùn)輸機(jī)場數(shù)量已達(dá)230余個，相較40年前增長了約3倍，那么這些機(jī)場的建設(shè)給地方經(jīng)濟(jì)帶來了哪些變化?機(jī)場本身運(yùn)營情況又如何呢?

機(jī)場建設(shè)如火如荼 政策助推經(jīng)濟(jì)效益顯著

張金明是重慶市巫山機(jī)場的施工負(fù)責(zé)人，三年前，他們拿到了建設(shè)機(jī)場的批文，和其它工程相比，這次他們要準(zhǔn)備的時間更長。海拔高、溫度低、地形復(fù)雜，巫山機(jī)場建設(shè)難度很大。

重慶巫山機(jī)場建設(shè)指揮部常務(wù)副指揮長 張金明：開工不久，指揮部組織專家專門研究冰雪天氣施工、喀斯特地質(zhì)施工、高邊坡施工這些特殊情況。經(jīng)過這么三年的艱苦努力，今天在這個1700多(米)海拔的山頂上，一個云端航母初步形成。

重慶機(jī)場集團(tuán)的市場負(fù)責(zé)人告訴記者，像這樣的小型機(jī)場，他們還會再建上一座，加上已經(jīng)在運(yùn)行的萬州機(jī)場和黔江機(jī)場，以及干線機(jī)場重慶江北機(jī)場，未來集團(tuán)將會擁有5個支點(diǎn)，運(yùn)送客流量至少再增加200萬人次。

重慶機(jī)場集團(tuán)有限公司市場營銷部副總經(jīng)理 張鵬：巫山機(jī)場正在抓緊建設(shè)中，預(yù)計能夠在2018年底建成，有望在2019年通航。那么同時我們也在全力推進(jìn)武隆機(jī)場的建設(shè)，我們希望通過這種支線機(jī)場的建設(shè)，能夠?qū)⒅貞c的各個支線旅游資源串聯(lián)起來，連通在一起，形成航空加旅游的發(fā)展態(tài)勢，進(jìn)一步促進(jìn)支線地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，支線機(jī)場所在城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

除了重慶機(jī)場集團(tuán)，很多地區(qū)也都在新建小型機(jī)場、改擴(kuò)建現(xiàn)有機(jī)場，機(jī)場群建設(shè)已經(jīng)成為地區(qū)經(jīng)濟(jì)的主要支點(diǎn)之一。根據(jù)國際航空運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，一個航空項(xiàng)目發(fā)展10年后，給當(dāng)?shù)貛淼男б娈a(chǎn)出比可達(dá)1：80，就業(yè)帶動比可達(dá)1：12。

國家發(fā)展改革委綜合運(yùn)輸研究所所長 汪鳴：因?yàn)槟阋蘼纺憧赡苁畮啄甓昴愣夹薏贿^去，但是兩個機(jī)場通航，瞬間就可以產(chǎn)生密切的聯(lián)系，它更有利于跨越空間上的阻隔。實(shí)際上是一個點(diǎn)的密切聯(lián)系的概念，所以在點(diǎn)上進(jìn)行密切的聯(lián)系，實(shí)際上我們就需要在現(xiàn)在條件下加強(qiáng)點(diǎn)的要素聚集能力、加強(qiáng)點(diǎn)的輻射能力、加強(qiáng)點(diǎn)的組織能力。

《中國民用航空發(fā)展第十三個五年規(guī)劃》顯示，“十三五”期間，民航將建設(shè)與京津冀、長三角、珠三角三大城市群相適應(yīng)的世界級機(jī)場群，至2020年，完善華北、東北、華東、中南、西南、西北六大機(jī)場群，新增布局一批運(yùn)輸機(jī)場，建成機(jī)場超過50個，運(yùn)輸機(jī)場總數(shù)達(dá)260個左右。在一些業(yè)內(nèi)人士看來，機(jī)場建設(shè)直接推動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，地方市場的需求也直接決定了機(jī)場的發(fā)展速度，二者相輔相成。

深圳市機(jī)場(集團(tuán))有限公司副總經(jīng)理 王穗初：實(shí)際上目前國內(nèi)的機(jī)場，尤其珠三角機(jī)場在外人來看似乎多了，但實(shí)際上近兩年，廣州、深圳、珠海、香港機(jī)場都是在同步地，每年都是以至少不低于5%到10%在增長。而且這個機(jī)場的基礎(chǔ)設(shè)施的擴(kuò)建規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上，滿足機(jī)場新增旅客的出行的需求，實(shí)際上它們(各機(jī)場)是良性的互補(bǔ)的協(xié)同關(guān)系。

非航空性收入占比持續(xù)攀升 或成機(jī)場最大收入來源

下午五點(diǎn)，張文倩已經(jīng)在深圳機(jī)場到達(dá)廳的書店里值了兩個小時的班。她告訴記者，很多消費(fèi)者喜歡在等人時買上幾本書，一些數(shù)碼產(chǎn)品和創(chuàng)意產(chǎn)品的銷量也不錯。

中信書店深圳機(jī)場店店員 張文倩：人就是沒有斷過，因?yàn)榭磿娜诉€是比較多的。還有我們的CD或者是閱讀器會賣得比較多一點(diǎn)，因?yàn)橛泻芏嗳藖斫訖C(jī)的話 ，會提前幾個小時。

如今在國內(nèi)的很多機(jī)場，書店、餐飲、零售商店幾乎隨處可見。免稅商品、餐飲、旅行紀(jì)念品、圖書成為最受歡迎的商品品類。

旅客 韓先生：比如說手機(jī)充電線，比如說拖鞋、吃飯、書會(消費(fèi)) 然后吃飯的話，一般會在一頓我覺得五六十。然后書的話，書我覺得還是比較平價的。

根據(jù)民航局規(guī)定，目前機(jī)場航空性業(yè)務(wù)等收費(fèi)項(xiàng)目的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)按照民航局相關(guān)文件規(guī)定實(shí)行政府指導(dǎo)價，非航空性業(yè)務(wù)收費(fèi)項(xiàng)目的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行市場調(diào)節(jié)價。其中航空性收入主要與航班和架次增長有關(guān)，業(yè)績提升相對穩(wěn)定，更大的想象空間來自于非航空性收入。

重慶機(jī)場集團(tuán)有限公司市場營銷部副總經(jīng)理 張鵬：因?yàn)閺膰H機(jī)場發(fā)展的大趨勢來看的話，航空性收入它會保持一個穩(wěn)定的比例。那么未來更多的增長會來自于非航的收入，比如說來機(jī)場購物消費(fèi)的人群更多了，來機(jī)場周邊來投資的，來興業(yè)的企業(yè)更多了，那么它的收入增長可能會大幅地增長，目前這個(非航空)板塊比例大概在48%。

研究機(jī)構(gòu)提供數(shù)據(jù)顯示，國際成熟機(jī)場中，法蘭克福機(jī)場非航空業(yè)務(wù)收入占比為65%，新加坡樟宜機(jī)場非航收入占比約60%。而在國內(nèi)，北京、上海等門戶機(jī)場非航空業(yè)務(wù)占比介于45%至56%之間，深圳機(jī)場波動較大，目前占比在20%左右。

深圳市機(jī)場(集團(tuán))有限公司副總經(jīng)理 王穗初：在未來肯定會逐步超過航空主業(yè)的比例應(yīng)該至少是50%對50%，旅客的消費(fèi)取決于你機(jī)場的商業(yè)布局跟旅客需求的匹配。最近我們也在改善，對新一輪的商業(yè)重新招商，更多是針對商務(wù)旅客出行的這種需求，來有針對性地推出了新的一些網(wǎng)紅店。

上海機(jī)場半年報顯示，公司上半年非航空性收入占比同比提高21.29個百分點(diǎn)，已占總營收的53.73%。業(yè)內(nèi)人士也指出，目前來看，我國內(nèi)地旅客在機(jī)場的客均消費(fèi)額還處于較低水平。

市值風(fēng)云研究組負(fù)責(zé)人 付彥龍：航空性業(yè)務(wù)它是已經(jīng)將這個臺子搭好了，就是說它的最重要的或者說是最大的資本開支項(xiàng)目已經(jīng)是在那了，所以的話它的非航空性業(yè)務(wù)，它就是一個邊際的投入產(chǎn)出比，非常高的一個業(yè)務(wù)，就是說它的非航空性業(yè)務(wù)，它的毛利率一定是高于它的航空性業(yè)務(wù)的。

智慧機(jī)場建設(shè)初見成效 千億市場有待開發(fā)

李女士今天要從深圳飛往海口，從抵達(dá)機(jī)場到登機(jī)，一共用了十幾分鐘的時間，這在以前是很難實(shí)現(xiàn)的。

旅客 李女士：人工辦理的話，如果碰到前面就是年紀(jì)大一點(diǎn)的，你等待的時間肯定會長一點(diǎn)。因?yàn)樗麄儠泻芏嘟忉寱r間，像這個(自助機(jī))的話，就會減少你很多時間。

如今在國內(nèi)的很多機(jī)場，自助設(shè)備已經(jīng)覆蓋機(jī)場運(yùn)營、旅客值機(jī)的各個環(huán)節(jié)。除了自助值機(jī)、自助行李托運(yùn)等設(shè)備，目前一些機(jī)場還配備了二維碼電子登記安檢和電子臨時乘機(jī)證明自助辦理服務(wù)，以往需要排隊(duì)十幾分鐘才能辦理的臨時身份證，現(xiàn)在只要一分鐘即可自助辦理出證。但從使用率角度，自助值機(jī)設(shè)備依然最受歡迎。

深圳市機(jī)場(集團(tuán))有限公司副總經(jīng)理 王穗初：跟前兩年相比，我們現(xiàn)在自助值機(jī)在旅客中的占比已經(jīng)達(dá)到了60%，我們未來的目標(biāo)是要爭取在“十四五”，要達(dá)到至少80%，應(yīng)該在兩年前我們還是在45%。

除了航站樓中的應(yīng)用，大數(shù)據(jù)和圖像識別技術(shù)在地勤服務(wù)中的應(yīng)用也越來越多。以往飛機(jī)著陸后，需要由引導(dǎo)車引導(dǎo)至相應(yīng)停機(jī)位。如今一些機(jī)場已經(jīng)嘗試應(yīng)用智慧助航系統(tǒng)，大數(shù)據(jù)后臺直接通過物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)自動對飛行員做出引導(dǎo)，大大縮短了飛機(jī)在跑道上的停留時間。

華為技術(shù)有限公司交通解決方案部總經(jīng)理 王國鈺：目前基本上平均的跑滑時間在二十幾分鐘，我們希望通過智慧助航燈的解決方案能讓跑滑效率提升10%到20%。也就是說讓飛機(jī)以后能夠沿著助航燈，就像走紅毯一樣，飛行員不用特別復(fù)雜地去通過空管地勤等各種信息綜合來判斷它需要走哪條路，需要以什么樣的速度，要不要拐彎，要不要直行。

《中國民用航空發(fā)展第十三個五年規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)智慧機(jī)場關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)應(yīng)用，綜合利用大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)。如今，智慧空側(cè)、智慧陸側(cè)以及智慧航站樓已經(jīng)成為各大機(jī)場重點(diǎn)布局的方向，近期多家上市公司也發(fā)布公告，擬投資數(shù)億元，打造未來機(jī)場。

國金證券交運(yùn)行業(yè)首席分析師 蘇寶亮：它可能這個市場空間在2000億左右，機(jī)場它是一個流量入口。比如上海浦東機(jī)場、首都機(jī)場或者深圳機(jī)場，它每年有七八千萬這種客流量經(jīng)過機(jī)場，有一些類型的標(biāo)的可以重點(diǎn)關(guān)注起來。比如說做自動分揀，做整個物流信息化，包括 倉儲 信息化以及智慧停車，包括整個的相關(guān)的機(jī)場物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)方面的這種標(biāo)的。

高護(hù)城河疊加穩(wěn)定收入 機(jī)場板塊相對抗跌

A股機(jī)場板塊共計4家公司，截至10月31日，總市值超過1300億元。市值排名依次為上海機(jī)場、白云機(jī)場、深圳機(jī)場及廈門空港，總市值分別為954.81億、202.59億、156.1億、60.43億。年初至今，上證綜指下滑超過20%，同期機(jī)場板指下滑約2%，與其它板塊相比，相對抗跌。

市值風(fēng)云研究組負(fù)責(zé)人 付彥龍：如果說是整個市場的行情不是太好的時候，風(fēng)險偏好也就相對來說比較低，那么對于投資者來說，最看重的一定是它的業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性，而不是說是一些比較花里胡哨的東西。所以機(jī)場它因?yàn)橄忍炀哂袇^(qū)域壟斷性，而且它的生意模式是相對來說簡單，比較容易理解，而最重要的還是說，它的現(xiàn)金流非常穩(wěn)定。

根據(jù)2018年三季報，4家公司中，除白云機(jī)場外，另外三家均實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤同比雙增長。白云機(jī)場三季報顯示，2018年上半年，機(jī)場T2航站樓正式啟用，公司財務(wù)費(fèi)用大增，凈利潤直接承壓。營收、歸母凈利潤分別為上海機(jī)場14.84%、16.66%;白云機(jī)場17.99%、-21.93%;深圳機(jī)場9.59%、14.56%;廈門空港8.59%、15.69%。

廣州白云國際機(jī)場股份有限公司董事長 邱嘉臣：財務(wù)費(fèi)用的話因?yàn)殡S著投入使用以后，相關(guān)的財務(wù)費(fèi)用就不能計到工程成本了，可能在當(dāng)期會有一些反映。2號航站樓的使用，對于我們當(dāng)期費(fèi)用來說肯定會有一些增長，但是同時給我們帶來一個非常重要的契機(jī)，是我們有更大的一個空間去增加航班的生產(chǎn)保障能力，這樣的話我們通過生產(chǎn)的發(fā)展、收入的提升來覆蓋我們這部分的固定成本。

對于接下來的投資，部分分析師表示將持續(xù)看好機(jī)場流量經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,仍為穩(wěn)健首選,近期部分標(biāo)的出現(xiàn)回調(diào)，可以進(jìn)行關(guān)注，但需警惕由于宏觀經(jīng)濟(jì)下行帶來的免稅業(yè)務(wù)增速下滑等因素影響。

國金證券交運(yùn)行業(yè)首席分析師 蘇寶亮：最近就是回調(diào)，正好回調(diào)下來，高位的風(fēng)險基本上釋放了。從中遠(yuǎn)期來講它是很好的一個投資標(biāo)的，尤其對于一些你平時沒有很多時間，就很多精力來進(jìn)行研究的一些投資者來講，比如說市場跌下來，你買這種標(biāo)的，中長期來講，它給你提供一個穩(wěn)健的投資收入。

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